篇一：汇率风险对涉外企业的影响
涉外企业的汇率风险度量
李刚
【期刊名称】《经济与管理》
【年(卷),期】2005(19)3【摘
要】汇率风险日益成为影响涉外企业价值的重要因素,然而与对利率风险、信用风险的度量研究相比,汇率风险的度量研究相对滞后.本文通过尝试着把主要用来衡量利率风险的VaR方法运用于对涉外企业的汇率风险衡量,以期来推动理论界对汇率风险度量问题的关注.
【总页数】3页(P89-91)
【作
者】李刚
【作者单位】武汉大学,商学院,湖北,武汉,430072【正文语种】中
文
【中图分类】F271【相关文献】
1.论涉外企业汇率风险的防范[J],袁庚
2.论涉外企业汇率风险的防范[J],李康
3.新形势下我国涉外企业汇率风险规避策略选择[J],谢非;刘林清;陈粤芳
4.汇率风险对我国涉外企业影响的实证研究[J],林文斌
5.我国涉外企业汇率风险管理现状分析与建议[J],张洪
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篇二：汇率风险对涉外企业的影响
浅谈涉外企业汇率波动风险的防范
随着全球经济的快速发展和高度复杂化，涉外企业汇率波动风险已经成为企业经营活动中不可忽视的因素。汇率波动对企业的经济利益和商业利益都产生了直接和间接的影响。因此，涉外企业需要了解汇率波动的原因和影响，以及如何有效地防范汇率波动风险。
一、汇率波动的原因
1.经济周期：经济周期是影响汇率波动的主要因素之一。在经济高景气期，资本流入量将增加，这将导致本地货币的升值，反之亦然。
2.政治因素：政治因素也是导致汇率波动的主要原因。政治事件，如选举、政治变革、恐怖主义等都可能影响投资者和交易商对本地货币的信心，从而引发货币的波动。
3.贸易因素：贸易对汇率也有影响。如果本国货币增加对外贸易的顺差，外汇储备也将增加，通常会导致本国货币升值，相反则会导致本国货币贬值。
4.金融因素：
汇率波动还受到一些金融因素的影响，如利率变化、国际投资、资本流动等都会对汇率产生影响。
1.产品竞争力下降：当本国货币大幅度升值时，出口企业生产成本增加，产品价格上涨，导致产品竞争力下降。
2.汇兑损失增加：当境外客户使用本国货币结算，如果汇率波动幅度较大，涉外企业将面临汇兑损失的风险。
3.融资成本增高：如果涉外企业采用外资融资，当本国货币贬值时，外资成本会增加，涉外企业的融资成本也会增高。
4.债务违约风险：涉外企业如果使用本国货币借款，当本国货币贬值时，其还款额将增加，导致债务违约的风险增大。
三、如何防范汇率波动风险
1.建立有效的外汇风险管理体系：涉外企业需要建立科学有效的外汇风险管理体系，制定外汇管理政策和流程。建立相应的风险承担和控制机制，确保风险承担与企业经济实力相匹配。
2.选择适当的汇率工具：企业可以选择合适的汇率工具，如远期外汇合约、期权等来锁定汇率，减少汇率波动对企业的影响。
3.分散投资风险：涉外企业应该通过分散投资风险的方法，将资金投向多个有发展前景的国家和地区，降低单一外汇市场波动对企业的影响。
4.密切关注市场动态：涉外企业需要密切关注市场动态，掌握各种信息，及时调整经营策略，以应对汇率波动对企业的影响。
总之，随着涉外企业的不断壮大和国际化程度的提高，汇率风险已经成为企业经营风险的重要组成部分。涉外企业需要建立科学有效的外汇风险管理体系，选择合适的汇率工具，分散投资风险并密切关注市场动态，才能有效地降低汇率波动对企业经营带来的负面影响。
篇三：汇率风险对涉外企业的影响
浅谈外币汇率波动对企业财务的影响
浅谈外币汇率波动对企业财务的影响
张
俊
武汉市第一医院
摘
要：经济全球化成为当今趋势，外币汇率的变动对各个国家的影响显著，我国国内很多企业经济业务遍布全球，与全球各企业产生紧密联系，在产生经济往来的过程中不可避免地会在国际范围内收付大量外汇，或拥有以外币计价的债权和债务。文章分析外币汇率变动对我国企业的影响以及对企业财务的影响，并提出规避外币汇率波动给企业带来的不利影响的措施。
关键词：外币汇率
企业财务
头寸
通货膨胀
现今世界各国的相互依赖性逐渐增强，整个世界变得开放，经济全球化已成为当今世界发展的重要特征。在国际环境中，作为一个国家不可能闭关锁国来求得经济健康持续的发展。各国之间的经济业务往来日益频繁，在外汇市场中汇率变动对各国企业的财务影响至关重要。
一、汇率及外汇风险的相关概念
汇率又称“汇价”或“兑换率”，是指一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，或两国货币折算的比率。因此简单来讲，汇率就是货币的价格。汇率是由于国际结算中本币与外币折合兑换的需要而产生的，它是国际间汇兑得以顺利进行的条件，也是国际间经济往来的必要前提。作为本国货币与外国货币之间价格联系的桥梁，汇率的变动对各国的国内经济与国际间经济关系都有重大的影响。外币汇率是指外国货币与本国货币在国际外汇市场上的比价。外汇风险又称汇率风险，是指一个经济实体（它可以是一国政府、银行、企业或团体等）或个人，在参与的国际经济、贸易、金融等活动的一定时期内，其以外币计价的资产（债权）或负债（债务）因外币汇率的变化而引起价值的增减所造成的损失。国际企业在其经营活动中所发生的各种外币收付都必须与本币进行折算，而这些外币收付自产生到最后清算完毕往往要相隔一定期限，在这期限内汇率若发生变化，企业
将会受到外汇风险的影响。
二、外币汇率的波动对我国进出口企业的影响
2016年国庆后的首个交易日，人民币汇率中间价突破了6.70关口，创“8.11”汇改以来新低，外币波动区间已迈入新阶段。10月11日，人民币汇率贬90个基点，继续刷新6年新低。
1.对进口方面的影响。人民币汇率的贬值对进口型企业产生利空反应，会加大进口企业在国际上的采购的成本。在当前全球经济不景气的情况下，并由于美联储加息在即，人民币面临一定的贬值压力，对进口企业造成不利影响，但由与中国外汇储备充裕，不会造成会出现人民币大幅贬值的可能。
2.对出口方面的影响。人民币汇率的贬值对于出口企业会产生利好反应，人民币汇率的贬值意味着相同价格的产品所兑换的外币将会增加，有望刺激国内纺织、钢铁、汽车等行业的出口，企业会创造更多的利润。
三、外币汇率波动对企业财务的影响
在经济全球化的影响下，我国企业与国际间的交易愈加频繁，许多企业在财务方面都存在以美元计价的财务项目。
1.外币汇率波动对企业资产的影响。存在以美元计价的企业，在资产方面例如有价证券、应收账款等资产，当人民币贬值就意味着外币的升值，对企业来说它的资产折算成人民币就会减少，则在企业财务处理中计入汇兑损益，使得企业资产减少，会影响到企业整体价值，且如果涉及金额很大企业将面临巨大的损失；如果人民币升值则会导致相反的效果，对企业来说是利好的。
2.外币汇率波动对企业负债的影响。人民币对外币升值会导致以该外币的计价的企业债务减轻，债务的财务账面价值降低；反之，人民币贬值会导致企业的债务相对增加，意味着企业要花更多的人民币来偿还负债，增加企业的负担。
3.外币汇率波动对企业成本的影响。外币汇率变动对企业成本的影响主要为产品成本方面，若人民币对外币贬值，则对于我国以进口为主的企业来说，进口以前相同的产品，以外币计价折算成人民币将
增加，导致进口成本增加，进口到中国后价格将增高，但对于出口型企业则意味着出口的利润增加，促进出口业快速发展；若人民币对外币贬值，将产生相反效果，进口成本降低，出口增加。
四、规避外币汇率波动给企业带来的不利影响
1.按照实际需求补充头寸。如果估计到人民币升值，出口商则可进行头寸补充，卖出外币，收取人民币；如果估计到人民币对外币贬值，进口商可积极补充头寸，卖出人民币，收进外币。由此可说明采取按照实际需求补充头寸，可避免按照实际需求进行的外汇交易发生外汇风险而进行的管理，按照需求产生的结果将会使汇率朝着一个方向加速前进。
2.中央银行采取干预措施。各国采取的干预措施手段很多，如动用外汇储备，运用外汇掉期方式，调节利息率，抑制通货膨胀等。其主要采用抑制通货膨胀的政策而放弃低汇率的政策来稳定汇率。放弃低汇率的原因是因为若采取低汇率，会使出口竞争加大，由于受到供求弹性的影响以致想要达到增加收入的效果需要很长时间才能得以实现；另一方面，采取低汇率来使进口商品价上升会使的国内通货膨胀的效果变得很大。中央银行采取的措施主要为抑制通货膨胀的政策，同时采取相反的将汇率提高来达到抑制通货膨胀率的效果。
3.正确选择计价货币
。在2005年中国银行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，实现以市场供求为基础，参考“一篮子货币”进行调节、有管理的浮动利率制度，人民币汇率不再单一盯住美元，以形成更有弹性的人民币汇率机制。为了防止外汇风险，取得利益最大化，可按照该公告思路来合理正确选择计价货币，进口合同以软货币来作为计价货币，出口合同则争取以硬货币来作为计价货币。对于外贸企业来说，对进口商品、对外负债业务计价的时候，尽量用汇价趋于下浮的货币；对出口商品、劳务或资产业务计价的时候，尽量争取使用汇价趋于上浮的货币。
4.要适当调整企业的经营战略和进出口业务。在面临外币汇率风险时，公司应放弃采用单一固定汇率的方式，采取自由浮动利率，调整企业的经营战略，调整进出口业务已达到对冲汇率风险的结果。
5.调整企业资产和负债的结构。对于存在外币计价的企业，在发生业务后产生资金受益时，企业可以将自身的资产转换成可以保值增值的新的资产及币种，在与国际间的公司发生业务时，尽量减少企业以外币为计量单位的资产占的比重。从而可以避免在某一外币升值即人民币贬值所导致的资产减少。
6.企业加强涉外经济的管理，提高抗风险能力。要想规避外币汇率变动的风险，其根本的措施是提高涉其自身企业的国际竞争力。严格控制企业的成本费用，降低制造费用，使最终产品具有价格上的优势。加强资金管理，对外币资金的筹集、调度、使用、分配等要由专门的财务人员进行筹划。
参考文献：
[1]季峥.外汇交易进阶[M].中国经济出版社，2010[2]任正晓.外汇理论与风险防范[M].中国经济出版社，2006[3]胡丹阳.货币银行学[M].经济管理出版社，2013作者简介：张俊（1979.05—）男，本科，汉族，湖北武汉人，现任职于武汉市第一医院医保办，科员。
2016年?12月?上期经营管理者
学
术
理
论
经营管理者
Manager"Journal37
篇四：汇率风险对涉外企业的影响
外汇风险对涉外企业的影响有哪些？外汇风险的影响风险可能影响企业整体经营活动，使企业预期收益蒙受损失。实际上，企业的?切活动都处于各种风险之中，如银?贷款利率上调的风险、货款拖?的风险、销售失败的风险、原材料涨价的风险等。从事涉外业务的企业，还会遇到外汇风险。尤其在国际化加速的当今，中国经济越来越融?到世界经济中，与外币打交道越来越多，受外汇的影响也越来越?。实际上，纯国内企业也要受外汇风险的影响。因为纯国内企业的原材料供应会受汇率波动的影响?发?价格波动，或者进?商品的数量与价格的变化会影响到国内企业与进?的商品在国内市场上的竞争，?且纯国内企业通常不如涉外企业那样容易转嫁外汇风险，因?纯国内企业所承担的间接风险影响更?。外汇风险对他们的影响要受风险传递渠道、产业性质和时间等因素的制约。外汇风险是由于汇率波动导致未来收益变动的可能性，对国民经济的影响主要表现在宏观和微观两个??。从宏观上看，外汇风险影响到?国国际贸易条件、国际收?、物价?平、外汇储备和就业等从微观上看，外汇风险主要对企业的经营战略、业务安排、企业信?以及营运资?、收益、成本等发?重要影响。涉外企业主要是指：从事外汇交易及国际投资和筹资活动的商业银?及其他?融机构；从事商品和劳务进出?业务的企业；国际合资企业；从事国际?产许可证转让、国际特许权转让及国际技术转让活动的企业。外汇风险对涉外企业的影响集中表现在企业经营战略、业务安排和企业信?三??。1.企业经营战略企业经营战略是指企业??、财?、物?的合理配置及产供销的总体安排。从?定程度上说，企业经营战略决定着企业的筹资与投资以及利润的分配，影响财务管理的安排。外汇风险带来企业现?流量的增减变化，给企业的产供销活动带来成本核算的不确定性，企业正常经营活动的预期收益也会因汇率波动??临预料之外的损益，这些都会影响企业经营战略。假如汇率变动有利于企业的资?营运，企业就应该采取?胆的开拓的、积极的经营战略，如扩??产规模，开辟新产品、新市场，扩?海外市场。相反，假如汇率变动不利于企业的资?营运，企业就应该实施稳妥、谨慎、保守的经营战略，如尽量避免使?多种外汇把海外投资与筹资、海外市场缩?到?定范围。外汇风险对企业经营战略的影响实际上关系到企业的兴衰成败。www.gendan5.com2.业务安排企业业务活动的正常运?也会受到汇率波动的影响。对进出?企业来说，汇率波动剧烈时，由于成本核算的不确定性，企业或者观望，或者争取有利于??的计价货币，从?造成谈判时间拖延，签约成交额也因此??下降，甚?在签约后，由于汇率变动超出预计的成本?导致企业可能亏损，?些进出?企业便寻找各种借?毁约。对商业银?等?融机构来讲，当汇率波动出现??倒趋势时，外汇交易将减少，银?业务量会下降；汇率波动还容易造成银?的债务?因额外增加的债务负担???偿债或破产，致使银?呆账、坏账增加：汇率波动还常常引发?量投机和套期保值，这就要求银?具有更?超的风险头?管理技巧，否则银?可能?临灭顶之灾。如1995年，具有100多年历史的英国巴林银?因衍??融?具投机最后倒闭。因此，从反??上说，外汇风险促进了银?风险管理技巧的不断完善和?融?具的创新。对国际信托投资公司等投资机构来讲，汇率波动使他们更重视对资产负债的风险管理，决策者既要考虑静态的筹资成本和投资收益，?要考虑汇率变动后成本和收益的变化，并采?各种?融?具来消除汇率波动带来的不利影响，争取在现有的资产负债?平下获得更?收益。3.企业信?企业信?取决于企业的规模、经营能?、赢利能?和经理形象等各因素，它是企业的?形资产。?般来说，企业信?等级越?，客户对其信任程度越?，企业因此受益也越多。信?等级?的企业往往能以较低成本筹集所需资?，获得较?的投资收益，还能够在商品交易中赢得更有利的交易条件。因此，企业信?如同企业的?命，是?分宝贵的财富。汇率波动通过币种间的折算、税收增减间接影响企业的信?等级涉外企业的业务?般涉及多种货币，?会计报表却只能使??
种货币记账，这就要求将其他货币折算成记账货币，?这种折算完全取决于汇率，汇率是波动的，这就造成财务报表数据不断变化，但是?定时期的财务报表是评定企业信?等级的标准。可见，汇率波动带来风险关系到企业的信?。与折算风险相关的另?个影响企业信?的因素是税收。当由于汇率变动使损益表上发?折算收益时，所得税就会相应增加，对企业的赢利?平有很?影响。因此，税收也会使报表上的数据变动，间接影响到企业的信?等级。涉外企业管理外汇的?法：(1)外汇交易风险的管理 货币法。 保值法。 交易法。交易法?分为：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、借款法、投资法、BSI法、LSI法等。
(2)会计风险的管理 会计风险也是涉外企业经常?临的?种风险，特别是跨国公司，会计风险的??主要取决于折算时选择的具体汇率，是?种会计计量上的差异，?般对于企业的现?流没有直接影响。对于会计风险的管理，通常是实?财务报表保值，也就是使财务报表上功能货币表?的受险资产与受险负债的数额相等，使其折算风险头?为零。
(3)经济风险的管理 经济风险对涉外企业的影响是错综复杂的，对经济风险的管理相当困难。经济风险涉及?产、销售、原料供应等经营管理的各个??.具有长期性、全局性、复杂性，因此，对经济风险的管理超出了财务经理的职能，往往需要公司决策层直接参与。多样化是应对?系统性风险的有效办法.其关键在于不同投资?向的相关性要低。企业也可以通过多样化经营来达到管理经济风险的?的。
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